1、油氣行業面臨著平衡短期回報與長期運營許可的戰略挑戰。當今社會對能源行業的要求是在提供能源服務的同時還要降低碳排放，因此油氣行業需要在獲得短期匯報與長期經營許可間取得平衡。油氣行業在能源供應方面已經有著成熟經驗，當前面臨的主要問題是能否為應對氣候問題提供解決方案。IEA認為，如果油氣行業采取必要措施，足以解決這一問題。需要更多油氣公司參與到其中，投入力量開發低碳技術以促進企業的長期繁榮。

2、整個油氣行業都要考慮如何應對清潔能源轉型。所有油氣公司都會受到能源轉型的影響，因此整個行業都要考慮如何應對。行業格局是多種多樣的，并沒有適合所有企業的通用發展戰略。國際石油公司占油氣儲量的12%、產量的15%和運營排放量的10%，國家政府所有或控股的國有石油公司(NOC)占全球總產量的一半以上，占儲量的份額更大。盡管目前有一些高效能的國有石油公司，但大部分公司都無法適應全球能源的動態變化。

3、油氣公司對其核心業務以外的投資不到總資本支出的1%。目前，幾乎沒有跡象表明油氣公司的投資會發生重大變化。盡管其對核心業務以外的投資正逐年增長，但仍只占總投資的很小部分。對于那些尋求能源業務多樣化的公司，將資金重新部署到低碳業務上需要在新能源市場獲得有吸引力的投資機會，另外公司自身需要具備有競爭力的低碳技術。照目前情況來看，領先的油氣公司在核心油氣供應業務以外的項目支出約占總支出的5%，其中最主要的投資是光伏和風能發電。一些油氣公司還通過收購現有的非核心業務(例如配電、電動汽車充電和電池)得以進入新領域，同時加快了其研發活動。為了加速能源轉型，需要油氣行業對資本分配進行更重大改變。

圖1 大型油氣公司對新業務的資本支出變化(左軸單位：十億美元;右軸單位：%)

4、有許多解決方案可以減少油氣行業的碳排放。未來的不確定性是油氣行業面臨的主要挑戰，最大限度地減少石油和天然氣核心業務的排放應是最主要的優先事項。通過最大限度地減少伴生氣放空和CO2排放，解決甲烷泄漏，并將可再生能源和低碳電力整合到上游天然氣和液化天然氣(LNG)開發中，有望經濟高效地降低油氣行業的排放強度。截止到今天，全球能源相關溫室氣體排放中有15%來自將石油和天然氣從地下運至消費者的過程。減少甲烷向大氣中的泄漏是該行業降低排放的最重要且最具成本效益的方法。

圖2 石油和天然氣運營全球平均排放強度變化

5、電力并不是能源轉型的唯一載體。油氣公司向全球消費者提供清潔燃料對于降低碳排放極為重要。盡管電力占全球終端能源消費的20%，且這一份額正在增長，但在能源服務需求不斷增長的背景下，電力無法獨自承擔能源轉型任務。降低石油和天然氣核心業務的排放量是幫助各國通過使用低碳排放燃料降低環境影響的關鍵步驟。但是，增加油氣公司對低碳氫氣、生物甲烷和先進生物燃料的投資也至關重要，在十年內這些低碳燃料將需要占到燃料供應總投資的15%左右。

6、油氣行業對于一些關鍵的資本密集型清潔能源技術走向成熟至關重要。油氣行業的一些資源和能力可能會為解決最難以減排行業的排放問題發揮核心作用。包括碳捕集利用與封存(CCUS)、低碳氫氣、生物燃料和海上風能的開發。這些技術的進一步部署以及成本降低將取決于大型工程和項目的管理能力，這正是大型油氣公司的優勢所在。當前大型設施中利用CCUS捕集的二氧化碳有3/4來自石油和天然氣運營，該行業占CCUS項目總支出的1/3。如果油氣行業可以與政府和其他利益相關者合作，為大規模投資建立可行的商業模式，則可以極大地推動這些技術的部署。

7、快速發展的能源行業將改變上游投資局面。即使在快速轉型過程中，仍然需要對上游項目進行投資，但是開發的資源類型及其生產方式將發生重大變化。在沒有任何投資的情況下，現有油氣田產量以每年約8%的速度下降，大于全球需求的下降速度。因此，對現有油氣田和一些新油氣田的投資仍然很重要。但是，隨著總體投資的減少和市場競爭的加劇，只有那些擁有低成本資源、嚴格控制成本和低環境影響的企業才具有更強的競爭力。

8、從“油氣”到“能源”的轉變使油氣公司脫離了舒適區，但提供了應對能源轉型風險的方法。一些大型油氣公司將轉向“能源”公司，向消費者提供各種燃料、電力和其他能源服務。這意味著油氣公司將進入一些行業，尤其是電力行業，該行業已經有豐富的專業經驗，而且大多數低碳投資機會(海上風能除外)的財務特征和規模與傳統油氣項目相距甚遠。在加速的能源轉型過程中，電力在終端能源消費中的占比將超過石油，進入電力行業將為更大范圍和程度減少油氣行業碳排放量提供機會，并緩解社會壓力，但投資者需要仔細衡量行業平衡業務多樣化和預期回報的能力。

9、部分國家及其國有石油公司將面臨特殊挑戰。負責國家化石資源管理的國有石油公司及嚴重依賴石油收入的政府將面臨很高的風險。動態變化的能源形勢促使許多國家重新開始重視經濟改革和多樣化，主要資源的擁有者將根本改變其發展模式。如果國有石油公司能夠有效運作并謹慎面對風險和機遇，則可借此保證經濟的穩定。一些領先的國有石油公司正在加緊研究可實現深度脫碳的資源開發模型，例如通過CCUS進入氫能市場或專注于化石燃料的非燃燒用途。

10、能源行業的轉型可以不包含油氣行業，但將更加困難且付出更多成本。油氣公司需要明確能源轉型對其運營和商業模式的影響，以及該行業可以為加快能源轉型做出的貢獻。已經有一些油氣公司承諾減少排放量或排放強度，這一現象將越來越普遍。但是，油氣行業可以采取更多措施以應對氣候變化威脅。未來幾年中，氣候影響將更為明顯和嚴重，這將迫使社會各階層尋求應對方案。在目前的石油和天然氣行業中還未出現有效的解決方案。