這對于埃克森美孚而言無疑是新的打擊。自1909年“石油大亨”洛克菲勒成立的標(biāo)準(zhǔn)石油公司分拆以來，埃克森美孚和其前身——新澤西標(biāo)準(zhǔn)石油，一直是全美最大的石油公司，并在1928年成為道指的成分股。然而就在今年8月，這家總部位于德克薩斯州的石油巨頭被調(diào)出了道指成分股。

能源公司曾經(jīng)是世界上最有價值的企業(yè)團(tuán)體，2008年，能源股約占標(biāo)普500指數(shù)成分股公司市值的16%，是當(dāng)時最大的權(quán)重板塊，但如今其份額已降至3%。受油價劇烈波動影響，今年以來，雪佛龍的股價下跌了38%，而埃克森美孚的股價下跌了52%，

埃克森美孚市值在2007年10月曾達(dá)到近5300億美元的巔峰，2008年的利潤為460億美元，創(chuàng)下當(dāng)時美國上市公司的最高紀(jì)錄，2012年其市值才被蘋果公司超越。如今其總市值已經(jīng)較13年前的高位縮水近3/4。

多年來，能源巨頭普遍采用了一種全產(chǎn)業(yè)鏈的綜合商業(yè)模式，這可以保證其能夠經(jīng)受大多數(shù)市場環(huán)境的考驗。通過建立上游油氣田，以及生產(chǎn)汽油和化學(xué)制品等精煉產(chǎn)品的中下游工廠體系，無論油價是高是低，這些公司總能通過一體化經(jīng)營規(guī)避市場風(fēng)險并實現(xiàn)盈利。然而隨著頁巖油行業(yè)進(jìn)入爆發(fā)期，全球能源市場供需關(guān)系出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。

Evercore ISI分析師特雷森(Doug Terreson)表示，整合模式曾經(jīng)為能源企業(yè)創(chuàng)造了大量收益，但這種情況正在發(fā)生改變，巨頭們開始對資本管理計劃進(jìn)行廣泛的重新評估，以應(yīng)對全新的能源需求和市場環(huán)境變化。

埃克森美孚面臨的最大挑戰(zhàn)在于對石油和天然氣的投資押注過大，在競爭對手已開始將重心轉(zhuǎn)向可再生能源時，公司似乎仍在原地踏步。2018年，埃克森美孚首席執(zhí)行官伍茲(Darren Woods)公布了一項雄心勃勃的計劃，即在2025年前斥資2300億美元，新增100萬桶原油的產(chǎn)能。然而自那以后計劃進(jìn)展緩慢，而不斷增加的支出正在對企業(yè)運營形成挑戰(zhàn)，該公司最近公布了20多年來首次連續(xù)兩個季度虧損。投資銀行Evercore ISI的數(shù)據(jù)顯示，2009年至2019年間，埃克森美孚在資本支出上支出2610億美元，并增加了450億美元的債務(wù)。2009年，該公司的資本回報率為16%，去年為4%。

第一財經(jīng)記者注意到，今年以來埃克森美孚的資本支出已經(jīng)減少了100億美元，降幅達(dá)30%，并放緩了從西得克薩斯州到非洲的項目。但這并不足以扭轉(zhuǎn)緊張的財務(wù)狀況，目前華爾街機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測，埃克森美孚今年的虧損將超過10億美元。本月5日，公司宣布將于明年底之前在歐洲最多裁員1600人，超過公司歐洲員工總數(shù)的十分之一。

與此同時，巨額的股息支出也讓公司不堪重負(fù)。作為吸引投資者的重要因素，埃克森美孚每年需要向股東支付近150億美元，不少機(jī)構(gòu)分析師擔(dān)心，這樣的開支可能難以持續(xù)下去，此前包括英國石油、荷蘭皇家殼牌在內(nèi)的多家能源巨頭已經(jīng)宣布了下調(diào)股息的決定。

傳統(tǒng)能源行業(yè)的式微還不止于此，就在上周五，埃克森美孚的市值被新能源企業(yè)NextEra超越，Glenrock associates分析師帕特森(Paul Patterson)表示，投資者涌向NextEra，主要因為可再生能源領(lǐng)域正在發(fā)生變革，而該公司在這一領(lǐng)域有出色表現(xiàn)。

公開資料顯示，NextEra除了在美國佛羅里達(dá)州擁有電力公司之外，還擁有具有競爭力的清潔能源業(yè)務(wù)NextEra Energy Resources，這項業(yè)務(wù)以及其附屬企業(yè)是美國最大的風(fēng)能、太陽能可再生能源生產(chǎn)商。二季度公司調(diào)整后凈利潤為12.86億美元，同比增長15%，其中清潔能源業(yè)務(wù)利潤增速近20%。